Prix

- Evolution des prix
     - Evolution des prix à long terme
     - Evolution des prix à court terme
- Marchés à terme et contrats
     Contrat à terme sur le nickel auprès du London Metal Exchange
     Contrat d'option sur le nickel auprès du London Metal Exchange
     Contrat à terme sur le nickel auprès de l'Osaka Mercantile Exchange
- E-commerce
- Liens sur les prix pour le nickel

Seule une partie de la production du nickel est vendue sur le marché au comptant. La grande majorité du commerce est traitée au travers de contrat à long terme ou d’arrangements intra-sociétaires. Les utilisateurs de nickel raffiné tels que les fonderies d’acier s’approvisionnent directement auprès des compagnies productrices. Depuis la naissance au début des années 1980 du contrat à terme négocié sur le London Metal Exchange (LME), les cours cotés sur ce marché sont considérés comme la référence internationale. Ils sont donc couramment utilisés en référence dans les formules retenues pour les ventes à long terme et pour les livraisons au travers des entrepôts accrédités par le LME. En effet, lors de l’expiration d’un contrat à terme, l’échange d’un titre de propriété, le warrant, portant sur un lot spécifique stocké au LME est entrepris. Le warrant précise également sous quelle forme doit être livré le nickel (par exemple : cathodes de 100mm sur 100mm), ainsi que la taille, le contenu et l’emballage de chaque lot. Depuis la fin des années 1990, un certain nombre d’initiatives ont été menées afin de mettre en place des plateformes électroniques permettant la cotation des prix en continu et l’émergence d’une autre forme de commercialisation de plus en plus virtuelle.

Evolution des prix

Evolution des prix à long terme

Prix du nickel à long terme sur le LME en dollars/tonne sur la période janvier 1970 - janvier 2006

Source : Secrétariat de la CNUCED d'après les données statistiques du bulletin mensuel des prix des produits de base

L’utilisation du nickel sous sa forme actuelle est relativement récente et la découverte progressive des diverses applications connues à ce jour (alliages avec des produits non ferreux ou avec l’acier) ont fortement influencé le développement des prix à long terme dans un marché comptant un nombre limité de producteurs.

Evolution des prix à court terme

Prix et stocks de nickel sur le London Metal Exchange pour la période janvier 1998 à janvier 2006

Source : Secrétariat de la CNUCED d'après les données statistiques du bulletin mensuel des prix des produits de base et du London Metal Exchange

A court terme, la volatilité des prix du nickel est très importante (environ 16,5% entre janvier 1998 et janvier 2006). Un certain nombre de facteurs sous-tendent cette instabilité. Au niveau de l’offre : les incertitudes liées aux approvisionnements et en particulier ceux relatifs à la situation de Cuba, de la Fédération de Russie ou encore des Philippines, ainsi que le nombre limité de producteurs ont un impact sur le prix du nickel. Dans ce cadre également, l’impact des arrêts momentanés de production de certains grands groupes pour cause de négociations d’accords collectifs tend à renforcer cette volatilité. Du coté de la demande, la situation d’autres secteurs tels que celui de la sidérurgie influence fortement le développement des cours du nickel. La substitution possible avec les déchets d’inox pour certaines applications peut également jouer un rôle en cas de forte variation des prix de ces deux produits. Finalement, dans un marché étroit (au niveau de l’offre) et relativement segmenté, la variabilité des stocks est une source importante d’instabilité des cours. Cette volatilité inhérente à la situation spécifique du marché du nickel attire ponctuellement les fonds d’investissements, renforçant encore ce phénomène et engendrant un développement parfois erratique des cours.

Marchés à terme et contrats

Sur le marché du nickel, il existe un contrat traditionnel proposé par le LME ainsi qu'un nouveau contrat à terme mis en place auprès de l'Osaka Mercantile Exchange le 2 septembre 2002.

Contrat à terme sur le nickel auprès du London Metal Exchange

Size of Lot : 6 tonnes

Major Currency : The LME uses US dollars as its major currency for each contract, the currency in which dealings on the floor are transacted and which is used for the announcement of the Official Prices. However, Sterling, Deutschmarks and Japanese Yen also constitute good currencies for clearing purposes for all LME metals. Therefore the LME announces the exchange rates each day that the Clearing House will use for evaluating the Settlement Prices.

Minimum Price Movement : $5 per tonne

Delivery Dates : Daily for 3 months forward, then every Wednesday for the next 3 months and then every third Wednesday of the month for the next 21 months. (A total of 27 months forward).

Quality : The nickel delivered under this contract must be Primary Nickel of minimum 99.80% purity with chemical analysis conforming to the current ASTM specification.

Shapes and Weights : All nickel delivered must be:

a) of the production of those producers named in the LME-approved list

b) in the form of either cathodes or pellets or briquettes.

In the case of cathodes deliveries shall be made in the form of

a) sizes cut to either 100 mm x 100 mm (4" x 4"), 50 mm x 50 mm (2" x 2"), or 25 mm x 25 mm (1" x 1"), size tolerances in accordance with internationally accepted trade practice.

b) sizes of full plate, excluding loops, up to 1000mm x 1300mm maximum with a thickness range of 2mm to 15mm.

Each warrant of drummed or nickel cathodes shall consist of only one size.

All cut nickel cathodes, pellets or briquettes delivered shall be packed in sound steel drums with a nett weight of minimum 150 kgs and maximum 500 kgs. On or after 16th April 1995, all such nickel delivered for warranting shall be packed in sound steel drums with an even nett weight (+/- 2% more or less) of minimum 150 kgs and maximum 500 kgs. Each warrant shall consist of drums of uniform size and weight. The gross and nett weights must be clearly marked/strapped on each individual drum together with the brand name.

Contrat d'option sur le nickel auprès du London Metal Exchange

London Metal Exchange traded options contracts for primary nickel, denominated in US dollars, sterling, Japanese yen or deutschmarks, are available against the underlying futures contract.

Primary nickel options are available against monthly prompt dates out to a total of 27 months. Under LME rules the declaration date (i.e the last day that the option can be declared) is the first Wednesday of the prompt month, and the prompt date is the third Wednesday of that month.

As with LME prompt and futures contracts, all options traded are registered with the clearing house and form a substantial part of the day-to-day business. LME traded options could be called commodities in their own right, as they can be freely bought and sold on the market until expiry - the only variable being the premium.

Contrat à terme sur le nickel auprès de l'Osaka Mercantile Exchange

Commodity : Primary nickel with the quality of minimum 99.80% purity with chemiacal analysis conforming to the specification of American Society For Testing and Meterials (ASTM) of Japanese Industrial Standards (JIS), inthe form of either cathodes or pellets of briquettes. The size of cathodes will be either 100mm x 100mm, 50mm x 50mm, or 25mm x 25mm.

Listed Day : September 2, 2002

Trading Hours : 9:40, 10:40, 13:40, 14:40 and 15:40.

Trading Method : Open outcry floor trading with 5 sessions per day, fixing a single contract price for each contract month in each session.

Contract Unit : 1,000 kg

Delivery Unit : 1,000 kg

Price Quotation : Japanese yen per kg

Tick Value : Japanese yen per kg

Contract Months : January , March, May, July, September and November

Last Trading Day : 6th business day prior to the last business day of the current contract month.

Delivery : Delevery is to be conducted by the noon of the last business day of the current contract month with the warehouse certficate issued by a OME designated warehouse. The delivery by the use of the delibery order is accepted where the taker agrees.

E-commerce

Le marché électronique du nickel bien que moins développé que celui de l'acier regroupe tout de même un grand nombre d'entreprises. Voici quelques exemples :

- freemarketnickel.com
- Metalauctions.com : ventes aux enchères pour l'acier et les métaux

Liens sur les prix pour le nickel

Bulletin des prix des produits de base publié par la CNUCED fournit une moyenne mensuelle du prix du nickel Bourse aux Métaux de Londres, cours au comptant et cathodes, prix négociant à New York (¢/lb.)

Prix à terme

http://www.lme.co.uk
Le site web du London Metal Exchange fournit des informations actualisées sur les contrats à terme et les options sur le nickel, ainsi que des informations générales sur le marché.

http://www.shme.com/exchange/shme/shme.htm
Le site web du Shanghai Metal Exchange (SHME) fournit (sous format Excel) les prix journaliers du nickel et des rapports hebdomadaires.

Informations complémentaires sur les prix actuels

http://www.wmc-nickel.com
Les prix journaliers du nickel (pour les briquettes de nickel et la poudre de nickel) sont disponibles sur ce site de commerce électronique. Le Nickel Open Sales System (COSS) est une initiative de Western Mining Company Marketing. Alors que le prix se réfère au prix du LME, ce site ne contient pas de cotation pour les différentiels de prix pour les principales régions de livraison.

http://www.metalbulletin.com
Metal Bulletin fournit à ses adhérents des rapports bi-hebdomadaires sur un grand nombre de métaux ferreux et non ferreux, incluant les prix actuels.

Informations historiques sur les prix

http://www.worldbank.org/prospects/pinksheets/
Suivre ensuite "Data & Research", puis dans le menu déroulant "prospects", sélectionner "Commodity Price Data". La Banque Mondiale fournit (sous format html et acrobat) des données sur les prix du sucre. La pink sheet de chaque mois contient les données du mois précédent.

http://www.dme.gov.za/
Le Department of Minerals and Energy d'Afrique du Sud édite un bulletin d'information sur différents minéraux et produits énergétiques. Ce bulletin est à commander. Des exemples sont disponibles en ligne.

http://minerals.usgs.gov
United States Geological Survey fournit (sous format acrobat) les prix annuels moyens du nickel des Etats-Unis (en dollar courant et de 1992) de 1840 à 1998. Les facteurs sous-jacents des développements de prix sont également décrits de façon concise.

Sources d'information générale sur les prix

http://www.about.reuters.com
Le site web du Reuters fournit les dernières nouvelles sur le marché des produits de base, dont les prix.

Information hors Internet

Le Handbook of World Mineral Trade Statistics 1996-2001 publié par la Cnuced fournit des des séries de données par produit, sur six années, aux niveaux mondial, régional et national et concernant le commerce international des principaux minéraux autres que les combustibles et des principaux métaux, de la forme primaire à la forme semi-transformée. Cette publication est considérée par l'industrie comme la première publication complète, méthodique et à jour indiquant à la fois les quantités et les valeurs pour ces produits: http://www.unctad.org/infocomm/Handbook/