Se pronostica que los flujos mundiales de inversión extranjera directa (IED) disminuirán hasta un 40% en 2020, desde su valor de 1,54 billones de dólares en 2019 según el Informe sobre las inversiones en el mundo 2020 de la UNCTAD.
Esto llevaría a la IED por debajo de 1 billón de dólares por primera vez desde 2005 (figura 1). Además, el informe prevé que la IED disminuirá entre un 5 % y un 10 % adicional en 2021, para luego iniciar una recuperación en 2022.
“El panorama es incierto. Las perspectivas dependen en gran parte de la duración de la crisis de salud y de la efectividad de las políticas para mitigar los efectos económicos de la pandemia ", dijo el Secretario General de la UNCTAD, Mukhisa Kituyi.
La pandemia es un choque combinado de oferta, demanda y política para la IED. Las medidas de confinamiento están ralentizando los proyectos de inversión existentes. La perspectiva de una profunda recesión llevará a las empresas multinacionales (EMN) a reevaluar nuevos proyectos. Las medidas de política adoptadas por los gobiernos durante la crisis incluyen nuevas restricciones sobre la inversión.
Se espera que los flujos de inversión se recuperen lentamente a partir de 2022 debido a la reestructuración de las cadenas de valor mundiales (CVM) hacia mayor resiliencia, la reposición del stock de capital y la recuperación de la economía mundial.
Señal de advertencia temprana
Las alertas respecto a las ganancias de las EMN son una señal de alerta temprana. Las principales 5,000 EMN en el mundo, las cuales representan la mayor parte de la IED mundial, han anunciado revisiones de ganancias esperadas a la baja en un 40% en promedio, con algunas industrias cayendo en pérdidas. La reducción en los dividendos afectará las ganancias reinvertidas, que en promedio representan más del 50% de la IED.
Los primeros indicadores confirman la inmediatez del impacto. Tanto los nuevos anuncios de inversiones en nuevas instalaciones como las fusiones y adquisiciones transfronterizas cayeron en más de 50% en los primeros meses de 2020 en comparación con el año pasado.
La financiación global de proyectos, una importante fuente de inversión en proyectos de infraestructura, los nuevos contratos cayeron en más del 40%.
“El impacto, aunque severo en todas partes, varía según la región. Se espera que las economías en desarrollo vean la mayor caída en la IED dado que dependen más de las industrias intensivas en CVM y extractivas, las cuales han sido severamente afectadas, y porque no pueden implementar las mismas medidas de apoyo económico que las economías desarrolladas,” dijo James Zhan, Director de la División de la Inversión y la Empresa.
“A pesar de la drástica disminución de los flujos mundiales de IED durante la crisis, el sistema de producción internacional seguirá desempeñando un papel importante en la recuperación y el desarrollo económicos. Los flujos de IED mundial seguirán contribuyendo al stock de IED existente, que se situó en 37 billones de dólares a finales de 2019,” añadió el Sr. Zhan.
Los flujos mundiales de IED aumentaron modestamente en 2019, luego de las considerables caídas registradas en 2017 y 2018. Las entradas de IED aumentaron en un 3% a 1,54 billones de dólares (tabla 1).
El aumento de la IED fue principalmente el resultado de mayores flujos hacia las economías desarrolladas, ya que el impacto de las reformas fiscales de 2017 en los Estados Unidos disminuyó.
Los flujos hacia las economías en transición también aumentaron, mientras que los flujos hacia las economías en desarrollo disminuyeron marginalmente. Los flujos de IED hacia economías estructuralmente débiles y vulnerables se mantuvieron estables en general, disminuyendo solo un 1% (cuadro 1).
Figura 1: Flujosmundiales de IED, 2015-2019 (actuales) 2020-2022 (pronósticos) (billones dedólares)
Source: UNCTAD, Informe sobre las inversiones en el mundo 2002.
Figura 2 -Impacto de la pandemia en la IED: mecanismos de transmisión (billones dedólares)
Source: UNCTAD, Informe sobre las inversiones en el mundo 2020.
Cuadro1: Flujos de IED por región, 2017-2019 (miles de millones de dólares y en porcentaje)
Fuente: UNCTAD, Informe sobre las Inversiones en el Mundo 2020
Nota: LDCs = least developed countries (países menos avanzados), LLDCs =landlocked developing countries (países en desarrollo sin litoral), SIDS =small island developing States (pequeños Estados insulares en desarrollo)
a Sin contar dos veces a los países que forman parte de múltiples grupos
