Los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS), que están formulando las Naciones Unidas y una amplia serie de partes interesadas, requerirán un cambio radical de la inversión pública y privada en los países en desarrollo para salvar un déficit anual estimado en 2,5 billones de dólares, según se afirma en el World Investment Report 20141 (Informe sobre las Inversiones en el Mundo). En el informe, que lleva por subtítulo Investing in the SDGs: An Action plan (Invertir en los ODS: un plan de acción), se presenta un marco audaz para comprender y potenciar el papel de las contribuciones del sector privado en la persecución de resultados económicos, sociales y ambientales positivos en los países en desarrollo.
Según el informe, las contribuciones del sector privado, ya sea a través de la buena gobernanza en sus prácticas empresariales o la inversión en el desarrollo sostenible, serán primordiales para la consecución de los ODS. Las contribuciones del sector público seguirán siendo indispensables, pero es posible que no basten para atender la demanda de todos los sectores relativos a los ODS. No obstante, el aumento de las contribuciones del sector privado plantea problemas y dilemas de política que es preciso resolver.
Principales conclusiones del informe:
De mantenerse el actual nivel de inversión en los sectores relacionados con los ODS, los países en desarrollo afrontan un déficit anual de 2,5 billones de dólares (gráfico 1). Según las estimaciones, únicamente en los países en desarrollo, son necesarios entre 3,3 billones y 4,5 billones de dólares anuales de inversión en infraestructuras básicas (carreteras, ferrocarriles y puertos; centrales eléctricas; agua y saneamiento), seguridad alimentaria (agricultura y desarrollo rural), mitigación del cambio climático y adaptación al mismo, salud y educación. El presente nivel de inversión, pública y privada, en los sectores relativos a los ODS en países en desarrollo, deja un déficit de financiación anual entre 2015 y 2030 de unos 2,5 billones de dólares. Aunque parezca tarea imposible, es posible colmar ese déficit. Hay un potencial considerable para aumentar las inversiones del sector privado, especialmente en las infraestructuras, la seguridad alimentaria y la mitigación del cambio climático. Las economías estructuralmente débiles requieren particular atención; la UNCTAD estima que es preciso duplicar la tasa de crecimiento de la inversión privada en los países menos adelantados (PMA).
El aumento de la participación de inversores privados en los sectores relacionados con los ODS, muchos de los cuales son sensibles y tienen carácter de servicio público, plantea dilemas de política. Hace faltan principios rectores. La UNCTAD identifica cuatro dilemas fundamentales en relación con: los riesgos derivados de una mayor participación del sector privado en sectores sensibles; la necesidad de mantener servicios de calidad asequibles y disponibles para todos; los papeles respectivos de los inversores públicos y privados; el conflicto aparente entre las necesidades de financiación particularmente acuciantes de las economías estructuralmente débiles, especialmente los PMA, y el hecho de que precisamente esos países tengan mayores dificultades para atraer esa inversión. Una serie de principios comunes sobre la inversión en los ODS ayudaría a establecer el sentido colectivo de su finalidad y orientación. Los siguientes principios generales podrían definir un marco:
• Equilibrar la liberalización con el derecho de regulación.
• Equilibrar la necesidad de ofrecer rendimientos atractivos en función del riesgo con la necesidad de servicios disponibles y asequibles.
• Equilibrar el impulso a la inversión privada con el impulso a la inversión pública.
• Equilibrar el marco global de los ODS con los esfuerzos particulares necesarios en los PMA.
La UNCTAD propone un marco estratégico para la inversión privada en los ODS
El marco estratégico para la inversión privada en los ODS aborda los principales problemas y soluciones de política, en relación con las siguientes cuestiones (gráfico 2):
El aumento de la inversión privada en los ODS requerirá una dirección global, así como de los responsables de formular políticas nacionales, que dicte las líneas maestras para resolver los dilemas de política, además de para definir objetivos de inversión, velar por la coherencia en materia de política y crear sinergias, establecer una plataforma global de múltiples partes interesadas en la inversión en los ODS y crear un centro interinstitucional de asistencia técnica sobre la inversión en los ODS.
Han de superarse los problemas de movilización de fondos en los mercados financieros. Se trata de problemas como llas deficiencias de los mercados y la falta de transparencia acerca del desempeño en materia ambiental, social y de gobernanza, la inadecuación de los incentivos para los participantes en el mercado y los problemas para comenzar a poner en práctica y desarrollar soluciones de financiación innovadoras. Las medidas de política para crear un sistema financiero más orientado a los ODS podrían incluir la creación de un terreno propicio a los planteamientos innovadores de financiación de los ODS, la creación o mejora de mecanismos de precios de las externalidades, la promoción de Bolsas de Valores Sostenibles y la introducción de reformas del mercado financiero para promover las inversiones en los ODS.
Una vez movilizados los fondos, será preciso canalizarlos hacia sectores y proyectos relacionados con los ODS, lo que conlleva otra serie de retos. Las principales dificultades para conseguirlo, residen, por ejemplo, en las barreras de entrada, un ratio rentabilidad/riesgo inadecuado de las inversiones en los ODS, las deficiencias en materia de información y de presentación y promoción de los proyectos, y la falta de especialización de los inversores. Algunas medidas de política eficaces podrían ser: reducir las barreras de entrada, con salvaguardias; ampliar el uso de instrumentos de distribución de riesgos en las inversiones en los ODS; establecer nuevos sistemas de incentivos y una nueva generación de instituciones de promoción de las inversiones; y crear asociaciones de inversión en ODS.
Por último, la inversión privada debe potenciar al máximo sus efectos positivos en el desarrollo sostenible y minimizar los riesgos que conlleva. Los principales retos para maximizar el efecto positivo y minimizar los riesgos e inconvenientes de la inversión privada en los sectores de los ODS incluyen la escasa capacidad de absorción de algunos países en desarrollo, los riesgos sociales y de impacto ambiental y la necesidad de participación de los interesados y de una vigilancia efectiva de los efectos. Entre las medidas de política para solucionar esos problemas podrían figurar el aumento de la capacidad de absorción, el establecimiento de normas y marcos reguladores efectivos, la buena gobernanza, la fortaleza de las instituciones, la participación de los interesados y la aplicación de sistemas de evaluación de los efectos de los ODS.
El plan de acción de la UNCTAD para la inversión privada en los ODS contiene una serie de opciones de política para responder a los problemas de movilización, canalización e impacto. Sin embargo, es preciso un esfuerzo coordinado de la comunidad internacional y los encargados de formular políticas a nivel nacional para centrarse en unas pocas medidas prioritarias, o "paquetes" (gráfico 3). Esos paquetes de medidas específicas pueden contribuir a dar un fuerte impulso a la inversión privada en el desarrollo sostenible:
• Una nueva generación de estrategias e instituciones de promoción de la inversión
• Incentivos a la inversión orientados a los ODS
• Pactos regionales de inversión en ODS
• Nuevas formas de asociación para invertir en los ODS
• Establecer mecanismos de financiación apropiados e innovadores y la reorientación de los mercados financieros
• Cambiar la mentalidad empresarial global y desarrollar los conocimientos sobre la inversión en ODS
Gráfico 1 - Estimación de la inversión anual necesaria en los principales sectores de los ODS, 2015-2030
(billones de dólares, promedio anual)
Fuente: UNCTAD, World Investment Report 2014.
Gráfico 2 - Marco estratégico para la inversión privada en los ODS
Fuente: UNCTAD, World Investment Report 2014.
Gráfico 3 - Firme impulso a la inversión privada en los ODS: paquetes de medidas
Fuente: UNCTAD, World Investment Report 2014.
El Informe: http://unctad.org/en/PublicationsLibrary/wir2014_en.pdf (soló in inglés)
