Une nouvelle analyse de la CNUCED montre que les tendances mondiales de l'IDE ont déjoué les prévisions, mais souligne que la croissance a été tirée par quelques économies européennes "intermédiaires" et soulève des inquiétudes quant au déclin des projets d'investissement internationaux.
© Shutterstock/Pandora Pictures | Un grand projet de construction à Amsterdam.
L'investissement direct étranger (IDE) mondial a déjoué les pronostics pour 2023, en hausse de 3 % pour un montant total estimé à 1,37 trillion de dollars, selon le dernier Global Investment Trends Monitor de la CNUCED publié le 17 janvier.
Toutefois, le rapport met en évidence une nuance essentielle : la hausse globale a été principalement alimentée par une poignée d'économies "intermédiaires" européennes, telles que le Luxembourg et les Pays-Bas, qui servent souvent de transit à l'IDE destiné à d'autres pays.
Il est frappant de constater que si l'on exclut ces économies intermédiaires, les flux mondiaux d'IDE enregistrent une forte baisse de 18 % en 2023. Le reste de l'Union européenne a enregistré une baisse significative de 23 % et les États-Unis, premier bénéficiaire d'IDE au monde, une baisse de 3 %.
Le rapport de la CNUCED souligne également une baisse inquiétante des annonces de projets d'investissements internationaux l'année dernière, en particulier dans le domaine du financement de projets et des fusions-acquisitions, qui ont chuté respectivement de 21 % et de 16 %. Dans le même temps, les annonces de nouveaux projets ont diminué de 6 % en nombre mais ont augmenté de 6 % en valeur, soutenues en partie par l'industrie manufacturière.
Pour ce qui est de l'avenir, le rapport indique qu’une augmentation modeste des flux d'IDE en 2024 semble possible, citant la stabilisation de l'inflation et des coûts d'emprunt sur les principaux marchés.
Il met toutefois en garde contre la persistance de risques importants, notamment les tensions géopolitiques, l'endettement croissant dans de nombreux pays et les craintes d'une nouvelle fragmentation de l'économie mondiale.
Le moteur de l'IDE dans les pays en développement d'Asie ralentit
Le paysage global de l'IDE pour les pays en développement en 2023 a révélé une baisse de 9 %, s'élevant à 841 milliards de dollars. Les pays asiatiques en développement ont été les plus touchés avec une baisse de 12 %.
La Chine a enregistré une baisse inhabituelle de 6 % des entrées d'IDE, mais a affiché une croissance de 8 % des annonces de nouveaux projets.
L'Inde, autre géant régional, a enregistré une baisse de 47 % des entrées d'IDE, mais est restée parmi les cinq premières destinations mondiales pour les nouveaux projets.
L'Association des pays de l'Asie du Sud-Est (ANASE), traditionnellement moteur de la croissance des IDE, a enregistré une baisse de 16 %. Pourtant, la région est restée attrayante pour les investissements dans l'industrie manufacturière, avec une augmentation remarquable de 37 % des annonces de nouveaux projets dans des pays comme le Viêt Nam, la Thaïlande, l'Indonésie, la Malaisie, les Philippines et le Cambodge.
À l'inverse, les flux d'IDE ont diminué d'un modeste 1 % en Afrique et sont restés stables en Amérique latine et dans les Caraïbes, en partie grâce à des augmentations en Amérique centrale et à une croissance de 21 % au Mexique, la deuxième économie de la région.
Les industries liées aux chaînes de valeur mondiales voient les investissements dans les projets augmenter.
L'analyse sectorielle du rapport pour 2023 montre une augmentation du nombre de projets dans les secteurs qui dépendent fortement des chaînes de valeur mondiales, notamment l'automobile, le textile, les machines et l'électronique.
En revanche, le secteur des semi-conducteurs a enregistré une baisse de 10 % du nombre de nouveaux projets et une chute de 39 % de leur valeur, après une forte croissance en 2022.
Les énergies renouvelables connaissent leur première baisse depuis l'accord de Paris
Le rapport fait état de préoccupations concernant le secteur des énergies renouvelables, qui a enregistré une baisse de 17 % des nouvelles transactions internationales de financement de projets et une baisse de 10 % de leur valeur.
Il s'agit de la première baisse depuis l'Accord de Paris en 2015.
Résultats mitigés de l'investissement dans le développement durable
Le nombre de projets d'investissement internationaux annoncés dans les pays en développement dans des secteurs en rapport avec les Objectifs de développement durable (ODD) est resté relativement stable en 2023. Toutefois, les opérations de financement de projets internationaux liées aux ODD ont enregistré une baisse de 27 % en nombre et de 40 % en valeur.
En revanche, les nouveaux projets alignés sur les ODD ont enregistré une croissance de 12 % en nombre et de 6 % en valeur. Le secteur de l'alimentation et de l'agriculture a connu une croissance marginale, tandis que la plupart des autres secteurs ont enregistré des baisses.
