Une nouvelle analyse de la CNUCED explore les moyens de libérer le potentiel économique de ce pays enclavé grâce à un environnement plus propice à l'investissement et aux entreprises.
© PNUD Tadjikistan | Une usine de traitement de fruits dans la ville d'Isfara, dans le nord du Tadjikistan.
Niché parmi les montagnes imposantes et un désert étendu, le Tadjikistan faisait autrefois partie de l'historique Route de la soie - un important réseau de routes commerciales eurasiennes datant de plusieurs siècles.
Aujourd'hui encore, la recherche de meilleures opportunités en matière de commerce et d'investissement reste une priorité pour l'économie d'Asie centrale.
Sa stratégie nationale pour la période 2016–2030 prévoit 118 milliards de dollars pour accélérer le développement durable, 46 % du financement – environ 55 milliards de dollars – devant être mobilisé auprès du secteur privé.
Pour ce faire, elle a souligné la nécessité de favoriser une croissance tirée par le secteur privé et d'attirer les investissements étrangers.
Au cours des dernières années, en particulier depuis qu'il a reçu l'Examen de la politique d'investissement (EPI) de la CNUCED en 2016, le Tadjikistan a adopté diverses mesures politiques, telles qu'une nouvelle loi sur l'investissement et un nouveau code fiscal, afin de devenir plus favorable à l'investissement et aux entreprises.
À la demande du Tadjikistan, la CNUCED a commencé en 2021 à évaluer les progrès réalisés par le pays dans la mise en œuvre des recommandations de l'EPI.
Les conclusions de l'évaluation sont disponibles dans un rapport récent, qui présente également des actions supplémentaires - basées sur le Cadre de politique d'investissement pour le développement durable de la CNUCED - pour réaliser le potentiel d'investissement et d'entrepreneuriat du Tadjikistan.
Flux d'investissement
Le rapport montre que les flux d'investissements étrangers directs (IED) sont restés une source de financement stable pour le Tadjikistan, représentant en moyenne 4,1 % de son PIB entre 2016 et 2020.
Malgré un ralentissement induit par la COVID-19 en 2020, les IED ont rebondi pour se rapprocher des niveaux d'avant la pandémie, atteignant 340 millions de dollars en 2021.
Cependant, d'après divers indicateurs d'IED, le Tadjikistan a encore une marge de manœuvre pour rattraper ses pairs régionaux.
Le stock d'IED entrant du pays, par exemple, qui s'élevait à 3,2 milliards de dollars en 2021, était le plus faible de la Communauté des États indépendants.
Si l'on examine la répartition sectorielle, l'exploitation minière et les carrières ont, au cours de la dernière décennie, renforcé leur position en tant que secteur le plus attractif, dont la part dans le total des entrées d'IED du Tadjikistan s'est élevée en moyenne à 57 % entre 2017 et 2021.
« Cela comporte certains défis, compte tenu de l'impact du secteur sur l'environnement », indique le rapport, car le Tadjikistan est déjà exposé à des risques climatiques tels que les sécheresses, les inondations et les contraintes thermiques en raison de son terrain montagneux.
Le rapport signale également la diminution des IED dans des secteurs tels que l'industrie manufacturière, la construction, les télécommunications et l'agriculture, et avertit que ces tendances risquent de compromettre la capacité du pays à transformer les matières premières nationales et à créer des chaînes de valeur de haute qualité.
Nécessité de renforcer la législation
Le rapport souligne les actions clés nécessaires pour renforcer la politique d'investissement et les institutions au Tadjikistan.
Il souligne que la loi sur l'investissement du pays manque encore de dispositions clés – telles que des clarifications sur les restrictions à l'entrée des investisseurs étrangers – et que les contrats d'investissement restent un instrument clé, conduisant à une multiplication des régimes d'incitation.
Le rapport invite donc les autorités à supprimer progressivement ces contrats et à concentrer les incitations à l'investissement sur les secteurs prioritaires, dans un cadre législatif commun permettant de mieux évaluer l'impact et les avantages.
Elle recommande également des modifications visant à faciliter les remboursements de la taxe sur la valeur ajoutée, à rationaliser les taux de l'impôt sur les sociétés dans le code des impôts, ainsi qu'à améliorer les mécanismes permettant d'éviter la double imposition pour les entreprises non-résidentes.
Comment améliorer la promotion de l'investissement
En ce qui concerne les efforts de promotion des investissements, le rapport note que l'approche du Tadjikistan « reste de nature traditionnelle », puisqu'elle continue de s'appuyer sur le marketing et la promotion par le biais de foires et de salons commerciaux.
Il encourage le pays à formuler une stratégie pour maximiser, à long terme, les synergies de promotion des investissements entre les entités gouvernementales qui ont des mandats sectoriels dans le commerce, l'agriculture, les affaires étrangères et d'autres domaines.
Il recommande également de moderniser le travail de TajInvest, l'agence nationale chargée de la promotion des investissements.
« Dans la pratique, les activités de TajInvest devraient être organisées autour de quatre fonctions clés : la construction de l'image, le ciblage, la facilitation et le suivi », indique le rapport.
« La stratégie de communication de TajInvest devrait également inclure le développement de sites web et d'autres ressources dans des langues largement utilisées, y compris, en particulier, l'anglais », ajoute le rapport.
Appel à renforcer les capacités d'absorption
Le rapport invite également à redoubler d'efforts pour renforcer les capacités d'absorption, c'est-à-dire la capacité des entreprises à assimiler et à appliquer des connaissances externes pour améliorer leurs activités.
Le Tadjikistan peut cultiver ces capacités en encourageant l'entrepreneuriat, le développement des ressources humaines, l'innovation et les relations commerciales entre les entreprises locales et étrangères. Cela aidera le pays à tirer davantage de bénéfices des IED et, en retour, à renforcer son attrait pour les investissements.
« Cela nécessitera des décisions stratégiques et des changements législatifs et réglementaires, notamment en ce qui concerne les permis de séjour et de travail des étrangers et le réexamen du système de quotas [actuel] », indique le rapport.
Des évaluations objectives, des recommandations pratiques
Depuis 1999, 56 pays ont bénéficié du programme L’Examen de la politique d'investissement (EPI) de la CNUCED.
Le programme propose des recommandations adaptées et axées sur l'action visant à améliorer le climat d'investissement d'un pays, conformément aux objectifs de développement durable et aux objectifs de développement national.
Il fournit des évaluations objectives du cadre juridique et institutionnel d'un pays afin de soutenir l'investissement et d'en maximiser les bénéfices.
Les domaines d'évaluation comprennent souvent l'entrée et l'établissement des IED, le traitement et la protection des investissements, la fiscalité, le travail, la concurrence, l'environnement, la gouvernance et les réglementations sectorielles.
